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發改委加大企業債服務實體經濟力度
證券時報記者 桂衍民
股票市場調整之際，債券市場的改革再次邁出大步。國傢發改委近日向各地方發改委發送相關意見表示，將加大企業債服務實體經濟力度，進一步簡化程序，提高企業債審核效益。
尤其引人註目的是，國傢發改委首次對企業債各個審核環節進行瞭嚴格的期限規定，並對債項級別AA+以上的三類企業債，免去國傢發改委復審環節，並從五方面對發債募資進行松綁。
鼓勵企業發債融資
此次國傢發改委下發的新規中，最受市場關註的，就是對三類信用優良企業發債免去復審環節。據瞭解，符合豁免復審條件的企業，在第三方技術評估機構審核信息披露的完整性、充分性、一致性和可理解性後，就可獲得國傢發改委直接核準。
具體而言，有三類企業債可豁免復審：一類是主體或債券信用等級為AAA級的債券；二是由主體評級在AA+及以上的擔保公司提供無條件不可撤銷保證擔保的債券；三是使用有效資產進行抵、質押擔保，且債項級別在AA+及以上的債券。
同時，國傢發改委還放寬瞭信用優良企業的發債指標限制。債項級別為AA及以上的發債主體，不受發債企業數量指標的限制。
此外，信用示范城市企業發債及創新品種可直接向國傢發改委申請發債。社會信用體系建設示范城市所屬企業發行的債券，以及創新品種債券的企業，可直接向國傢發改委申報發行，但須同時抄送省級發改委，由省級發改委出具轉報文件即可。
信貸房貸條件貸款全省皆可處理上述意見還明確瞭創新品種債券。這類債券包括“債貸組合”，城市停車場建設、城市地下綜合管廊建設、增貸缺錢急用哪裡汽車貸款養老產業、戰略性新興產業等專項債券，項目收益債券和可持續債券等。
五招松綁融資用途
松綁債券融資使用范圍是另一個值得關註的焦點。
首先是進一步匹配企業資金需求。支持企業利用不超過發債規模40%的債券資金補充營運資金；發債企業可選擇以一次核準、分期發行的方式發行債券；鼓勵商業銀行發揮直接融資和間接融資的雙重優勢，承銷以“債貸組合”方式發行的企業債，推動項目資金足額到位，統籌防范金融風險。
其次是支持債券資金用於項目前期建設。企業債資金可用於處於前期階段的項目建設，但企業申報債券時，須提供已開工項目合規性文件；對於處於前期階段的項目，應提供擬支持的項目名單，但嚴禁企業虛報項目套取債券資金。
第三是允許債券資金適度靈活使用。意見明確表示，對限制的部分債券資金，發行人可在堅持財務文件審慎原則的前提下，將債券資金用於保本投資，補充運用資金或符合國傢產業政策的其他用途，但不得由財經部門統籌使用，或用於股票投資等高風險投資領域。
第四是確保債券資金按時到位用於項目建設。意見要求，發行人應確保債券資金按募投項目進度按比例到位，保證項目順利實施；發行人應加強債券資金專戶管理，嚴格通過專戶支付募資用於項目建設；發行人應每半年公開披露債券資金使用情況、工程下一步資金使用計劃、募投項目進展情況等；主承銷商應每半年提供債券資金使用情況分析，向省級發改委報備。
第五是允許債券資金按程序變更用途。國傢發改委表示，如募投項目實施確有困難，需辦理募投項目變更的，發行人應及時按程序辦理變更手續，對用於保障性住房項目建設的債券資金，確需變更用途的，應由省級發改委征求省級住建部門意見後，由發行人召開債券持有人大會審議通過方可實施。
新聞來源http://finance.sina.com.cn/china/hgjj/20151015/021423478102.shtml
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